如果说当下最热门的化妆品原料，重组胶原蛋白当之无愧在列。功效护肤、科技护肤理念推动下，重组胶原蛋白的风在美妆市场愈吹愈猛，大有成为下一个玻尿酸之势。典型的受益者当属可复美，其背靠港交所“重组胶原蛋白第一股”巨子生物，凭借明星单品胶原棒多次位居电商平台大促美妆榜前列。最新财报显示，2023年可复美营收27.88亿元，同比增长73%，为巨子生物贡献重要的营收增长来源。
诸多平台数据、分析报告也在印证着这个赛道的前景。弗若斯特沙利文数据显示，2025年胶原蛋白市场份额将超越玻尿酸成为护肤品第一大原料成分；基于重组胶原蛋白的功效性护肤品预计2027年市场规模将达到645亿元，成为重组胶原蛋白市场应用中占比份额最大的产品形态。
“吸睛”又“吸金”的重组胶原蛋白，正在吸引越来越多原料生产商、投资者、美妆品牌入局，一如其追逐玻尿酸时的热情程度。这其中，包括欧莱雅、资生堂、华熙生物、珀莱雅等国内外美妆企业，甚至鸿星尔克也跨界入局，宣布推出以重组胶原蛋白为核心成分的美妆品牌。这背后，反映着美妆市场的成分战、功效战烧到上游原料端，品牌们希望抢先入局黄金赛道，打造“专研成分”“独家原料”等更稳固的壁垒，也为其功效宣传提供支点，来说服更聪明、专业的消费者们。
被市场看好的同时，重组胶原蛋白在护肤品中的应用仍需走一遍玻尿酸的路，即规范标准、明确功效评价、避免成分被滥用等。在这样一个处于上升势头但也面临诸多挑战的赛道内，当下的市场格局如何？品牌是怎么借其讲出功效新故事的？背后又反映出怎样的美妆发展趋势？
品牌争抢护肤行业下一个“玻尿酸”
重组胶原蛋白护肤品受到市场追捧，来自于胶原蛋白本身的价值。胶原蛋白是人体天然存在的成分，发挥着抗衰老、修护等作用，这正是当下护肤市场的热门功效。重组胶原蛋白是通过基因重组、细胞工厂构建、发酵和分离纯化技术获得的胶原蛋白。它通过模拟人体胶原蛋白的结构和功能，更好地与人体胶原蛋白融合，从而发挥修复功效。
在很长一段时间内，重组胶原蛋白受限于制备成本高、时间周期长、难以保证稳定性等问题，多用于医疗领域。实验室、技术端的突破极大加速其产业化发展及商业化应用，这个过程中中国科研力量发挥了重要作用，因而赋予了重组胶原蛋白“中国原料”的光环。
技术端的突破为企业提供了重组胶原蛋白产业化的基础，中国企业拥有了对这一原料的话语权。以巨子生物、锦波生物、创建医疗、聚源生物为代表的原料商崛起，其大致遵循投入基础研究、探索重组胶原蛋白产业化、以医疗应用打开知名度、布局多终端产品实现破圈与品牌化的发展阶段。原料应用与商业化方面，其往往借助医用敷料在市场产生影响力，并将布局功效性护肤品作为规模突破、寻找新成长空间的重要途径。
从原料切入功效护肤品，是重组胶原蛋白护肤市场第一批玩家的典型路径。2022年前后，重组胶原蛋白原料商们遇到了资本关注上游原料的热潮。除巨子生物、锦波生物先后上市外，创建医疗、聚源生物、益尔康生物也均获得大额投资。被投企业多在规模化生产工艺、商业化生产方面有一定竞争力，并已探索出医用敷料、功效护肤品、功能性食品等多种终端应用产品。出手投资方中，不乏华熙生物、资生堂、LVMH等化妆品领域的知名企业。
在原料商中，巨子生物、锦波生物分别代表了重组胶原蛋白原料商的两种不同发展路径。前者在初始阶段就着力探索原料的应用转化与商业化，推出聚焦功能护肤品、医用敷料、功能性食品的多品牌矩阵。可复美、可丽金是其中表现最突出的品牌，沿着打造明星单品、合作头部主播、重视功效营销等美妆企业的通用路径，在C端市场形成一定影响力。功效护肤品业务也成为公司重要的业绩来源。
锦波生物的重点则在于原料的研究制造、医美与代工业务，围绕重组胶原蛋白的核心技术、量产建立起优势。其代工业务的合作品牌，已延伸至欧莱雅旗下的巴黎欧莱雅、修丽可。虽然锦波生物拥有自有品牌，但无论是C端影响力还是营收贡献占比，均处于较为初级的阶段。财报数据显示，其护肤品业务2023年营收0.76亿元，同比增长12%。公开资料显示，除功能护肤品外，锦波生物还推出了核心成分为重组胶原蛋白的洗发水，可见其仍希望在大美妆市场寻找更多可能性。但在竞争激烈的市场格局内，其终端渠道铺设、营销宣传能力还需要进一步完善。
如今，重组胶原蛋白概念的火热正在吸引越来越多企业加入。一类是医美、化妆品原料商，比如乘玻尿酸概念而起的华熙生物、福瑞达，均已宣布入局重组胶原蛋白领域，希望将其打造为新的增长曲线。去年底，福瑞达官宣发布其最新重组人源化胶原蛋白技术研发成果，并推出医美新品牌珂谧及多款重组胶原蛋白产品。
另一类则是下游的美妆品牌们，纷纷通过投资、合作等方式布局重组胶原蛋白。在这方面，国货品牌呈现明显的“领跑”之势，已有珀莱雅、自然堂、百植萃等十余个品牌借重组胶原蛋白讲出功效新故事。国际品牌中，如前所述，资生堂、LVMH旗下基金先后投资了重组胶原蛋白原料商创
